عازمة المستثمرون تدرس حاليا تفاصيل الاتفاقية تعليق سقف الديونالذي تم التوصل إليه خلال عطلة نهاية الأسبوع ، وما قد يكون له تداعيات على الأسواق الأمريكية ، حيث كانت الأسواق في هدنة اليوم الاثنين ، بسبب عطلة يوم الذكرى.

وقالت رويترز “لقد كان إتفاق تعليق سقف الدين البالغ 31.4 تريليون دولار ، والذي أعلن عنه البيت الأبيض والجمهوريون في وقت متأخر الأحد ، من شأنه تجنب تعثر البلاد في سداد ديونها لأول مرة في تاريخها ، “ذلك التخلف عن السداد الذي أزعج البورصة ، على الرغم من” ثورة “الذكاء .. المتلازمة الاصطناعية التي تشهدها الأسواق حاليًا ، وقللت بشكل كبير من انسجام سوق السندات.

وتوقعت الوكالة أن يؤدي التوصل إلى الاتفاقية إلى تعزيز بعض القطاعات التي تخلفت هذا العام عن اللحاق بالارتفاعات التي يقودها قطاع التكنولوجيا منذ بداية العام ، مثل الأسهم الدورية وأسهم الشركات الصغيرة.

ورغم أن الأسواق الأمريكية تعطلت يوم الاثنين ، أشارت “رويترز” إلى ذلك رد فعل كان التعليق الأولي لسقف الديون إيجابيًا ، حيث ارتفعت العقود الآجلة في وول ستريت بين 0.2٪ – 0.3٪.

ارتفعت العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية بنسبة 0.2٪ ، مما يشير إلى ذلك عوائد سندات الخزينة ستنخفض الولايات المتحدة عند استئناف تداول السندات يوم الثلاثاء.

وانخفضت تكلفة التأمين على الديون الأمريكية لمدة خمس سنوات ، واستقر مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ستة اقتصادات رئيسية ، عند 104.26.

لكن يخشى بعض المستثمرين أن تؤثر التخفيضات المقترحة في الإنفاق على النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه ، فإن عملية التفاوض ، التي حالت دون حدوث حالات تخلف عن السداد في الأيام الأخيرة ، تهدد بتقويض مكانة الولايات المتحدة مع وكالات التصنيف الائتماني.

قال بوب ستارك ، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في Kyba Financial Management ، “في حين أن التوصل إلى اتفاق لسقف الديون يعد خبرًا رائعًا ، إلا أن حكومة الولايات المتحدة لا تزال تكافح من أجل التدفق النقدي والوقت عامل مهم لوضع اللمسات الأخيرة على الاتفاقات”.

وقال ستارك “اتفاق سقف الديون ليس سوى الخطوة الأولى في إنقاذ الحكومة من حافة الانهيار”.

الاتفاق يعلق سقف الديون حتى يناير 2025 ، مقابل سقف إنفاق لمدة عامين. أكد الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب كيفن مكارثي ثقتهما في دعم حزبيهما للاتفاق.

حددت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين يوم الجمعة موعدًا نهائيًا لرفع حد الدين الفيدرالي ، مهددة بأن الحكومة ستتخلف عن السداد إذا لم يرفع الكونجرس سقف الديون بحلول الخامس من يونيو.

تقترب من التخلف عن سداد الديون؟

نظرًا لأن سوق الخزانة الأمريكية ، الذي تبلغ قيمته 24.3 تريليون دولار ، يدعم النظام المالي العالمي ، فإن التخلف عن السداد ، أو حتى التقصير ، يمكن أن يتسبب في تقلبات هائلة في الأسواق العالمية.

بعد الآثار السلبية على مدى الأسبوعين الماضيين ، ساعد التفاؤل بقرب التوصل إلى صفقة يوم الجمعة الماضي مؤشر S&P 500 على الإغلاق عند أعلى مستوى له منذ أغسطس 2022.

وقال كوينسي كروسبي ، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial ، إن من بين قطاعات السوق التي ستستفيد من الصفقة الأسهم الدفاعية ، التي تخلفت عن الارتفاع الجماعي خلال المفاوضات ، فضلاً عن القطاعات الدورية وأسهم الطاقة. وأضافت “الأمل هو أن الموافقة على هذه الصفقة الأولية ستساعد في دعم السوق الأوسع ، وليس فقط حفنة من أسماء التكنولوجيا الكبيرة التي حافظت على قوة السوق خلال الفترة الماضية”.

قال ستيوارت كايزر ، رئيس استراتيجية تداول الأسهم في سيتي بنك ، إن الصفقة قد تكون “إيجابية بشكل محدود” لأسواق الأسهم على مستوى المؤشر ، لكنها قد توفر دفعة أكبر للقطاعات التي تأخرت هذا العام ، بما في ذلك أسهم الشركات ذات الميزانيات العمومية الأضعف. والأسهم ذات رؤوس الأموال المنخفضة.

لكن المستثمرين قلقون أيضًا بشأن كيفية تأثير حدود الإنفاق المقترحة على قطاعات معينة ، فضلاً عن الاقتصاد الأمريكي الأوسع.

وقال ستارك: “ما سيركز عليه المستثمرون الآن هو تكلفة تخفيضات الإنفاق على صحة الاقتصاد الأمريكي ، أي مدى تأثير هذه التخفيضات في الإنفاق على الناتج المحلي الإجمالي لأمريكا والنمو الاقتصادي”.

في الوقت نفسه ، يخشى المستثمرون أن تؤدي سياسة حافة الهاوية التي تنتهجها واشنطن وكالات التصنيف إلى خفض تصنيف ديون الولايات المتحدة. وضعت وكالة التصنيف فيتش في وقت متأخر من يوم الأربعاء الولايات المتحدة تحت المراقبة الائتمانية لاحتمال خفض التصنيف الائتماني ، بينما وضعت شركة DBRS Morningstar يوم الخميس التصنيف الائتماني للولايات المتحدة للمراجعة مع “تداعيات سلبية”.

يستعد المستثمرون أيضًا لتقلبات محتملة في السندات الحكومية الأمريكية ، حيث من المتوقع أن تقوم وزارة الخزانة بإعادة ملء خزائنها الفارغة بسرعة عن طريق إصدار سندات بمجرد رفع سقف الديون ، مما قد يسحب مئات المليارات من الدولارات من السوق.

قال داميان باوي ، محلل استراتيجي شامل في BarrenJoey في سيدني ، أستراليا: “سنشعر بالتفاؤل بشأن إبرام صفقة وتجنب أزمة حقيقية واستنزاف السيولة المخيف في نفس الوقت”. “يمكننا أن نشهد تقلبًا في أسعار الفائدة ، وسيؤدي ذلك إلى إبطاء أسهم البنوك وأسهم النمو بخلاف الذكاء الاصطناعي.” “.

(رويترز ، العربي الجديد)