اقتربت بورصة مشتقات جديدة من الانطلاق في قطر ، بعد إعلان هيئة رقابية مركز قطر المالي وضع أطره التنظيمية على الطاولة في 27 مارس ، مما يسمح للمستثمرين بإدارة محافظهم المالية بطريقة أكثر كفاءة وتنوعًا.

وصرف المشتقات هو السوق الذي يتعامل في العقود وليس في الأوراق المالية ، أي أن المستثمرين فيه يشترون العقود التي يبرمها طرفان على الأوراق المالية ؛ لشرائها خلال فترة زمنية معينة قبل إعادة بيعها ، ويتم تحديد تاريخ الشراء والبيع مسبقًا.

ومن بين العقود التي تطرحها بورصة المشتقات: عقود الخيارات ، والعقود الآجلة المتعلقة بالأسهم المدرجة في السوق المالية العامة ، بالإضافة إلى العقود المتعلقة بمؤشر الأسهم التي ستدرج في بورصة المشتقات الجديدة.

تستمد هذه العقود قيمتها من أصل أساسي ، حيث يوافق المشتري على شراء الأصل في تاريخ محدد بسعر محدد ، وغالبًا ما تستخدم للسلع مثل النفط أو البنزين أو الذهب.

فئة الأصول الأخرى هي العملات ، وغالبًا ما يكون الدولار الأمريكي. هناك مشتقات تستند إلى الأسهم أو السندات ، حيث يتم الاستثمار بناءً على أسعار الفائدة ، مثل العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات.

وفي ضوء ذلك ، فإن إنشاء بورصة المشتقات الجديدة سيوفر فرص نمو جديدة للمؤسسات المالية والوسطاء القطريين والإقليميين ، وتوسيع نطاق الأعمال مع العملاء ، وفقًا لبيان هيئة تنظيم مركز قطر للمال.

تأسست الهيئة بهدف تفويض الشركات والأفراد الذين يمارسون الخدمات المالية في أو من مركز قطر للمال وتنظيمهم والإشراف عليهم (شركات وأفراد) ، ومقرها الرئيسي في الدوحة ، بحسب ما أوردته البوابة الرسمية. للمعلومات والخدمات في قطر (حكومي).

و “قطر موني” هو مركز مالي وتجاري عالمي يوفر للشركات الفرصة لتوسيع أعمالها داخل أو من منطقة الشرق الأوسط.

أداء جذاب

تشير التوقعات إلى أن المؤشر العام للسوق المالي في قطر سيلامس مستويات تتراوح بين 15 و 16 ألف نقطة خلال عام 2023 ، بحسب ما قال المستشار الاقتصادي والخبير المالي هاشم الفحماوي في تصريحات لـ “العربية الجديدة”. لافتا إلى أن إضافة سوق المشتقات سيزيد من تعافي السوق المالية.

إن إنشاء بورصة المشتقات سينعكس إيجاباً على السوق المالية العامة في قطر ، لكن من المرجح أن يكون أداؤها منعزلاً ، حيث ستجذب “سيولة ساخنة” أو أموالاً مهاجرة للاستثمار ، بحسب ما يعتقد الفهماوي.

يمثل أداء السوق المالية العامة في قطر عامل جذب كبير لأصحاب هذه الصناديق الذين يريدون ربحًا سريعًا في سوق متخصص ، بحسب الفهماوي ، الذي أشار أيضًا إلى أن الأسعار الحالية في بورصة قطر في متناول اليد. جميع صناديق الاستثمار تقريبًا ، حيث سجلت بعض الأسهم أدنى مستوياتها التاريخية التي لم يتم تسجيلها منذ 10 سنوات ، وبالتالي فهي فرصة استثمارية مربحة.

ويتوقع الفهماوي أن يستغرق إنشاء وإطلاق بورصة المشتقات ما بين 3 و 6 أشهر ، يتوقع خلالها خبراء البورصة قفزات في أرباح السوق المالية العامة في قطر.

ومما يعزز هذه التوقعات إعلان وكالة فيتش للتصنيف الائتماني العالمية عن رفع التصنيف طويل الأجل لدولة قطر من مستقر إلى إيجابي ، مشيرة في تقريرها الأخير إلى أن هذه المراجعة تعكس توقعاتها بأن التوسع من حقل الشمال سيؤدي إلى زيادة الطاقة التصديرية الإضافية للغاز القطري.

كما توقعت وكالة فيتش أن يصل فائض الموازنة العامة لدولة قطر إلى نحو 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي عام 2023 ، مقابل 13٪ عام 2022.

ووفقًا للتقرير ، فإن تصنيف قطر مدعوم بعدد من العناصر الرئيسية ، بما في ذلك: صافي الأصول السيادية الأجنبية الكبيرة ، وارتفاع نصيب الفرد من الدخل ، بالإضافة إلى هيكل مالي عام مرن.

وكانت بورصة قطر قد أصدرت بيانا رحبت فيه بإنشاء بورصة المشتقات ووصفتها بأنها “ركيزة أساسية في تطوير سوق رأس المال القطري والارتقاء بالبورصة إلى مصاف الأسواق المتقدمة”.

ويأتي التحرك القطري تماشيا مع مسار سبقه المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة ، حيث انطلق السوق المالي السعودي “تداول” في 30 أغسطس 2020 ، وهو سوق للمشتقات المالية ، فيما انطلق سوق أبوظبي للأوراق المالية (ADX). سوق أبوظبي للمشتقات المالية في 1 سبتمبر 2021.

وهنا يشير الفهماوي إلى مؤشرات على زيادة القوة الشرائية في دول الخليج بأكثر من 16٪ مقارنة بعام 2022 ، حيث تغلبت تلك الدول على أزمة وباء كورونا وتداعياتها الاقتصادية ، الأمر الذي من شأنه أن يدعم قدرة الاستثمار المحلي فيها. عقود المشتقات المالية كذلك.

ويتوقع الفهماوي أن ينعكس ذلك على القوة الشرائية لعقود المشتقات المالية في بورصة قطر الجديدة ، والتي سيقبلها المستثمرون المحليون والخليجيون في المقام الأول.